我的套利系统之二：可转债轮动

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可转债可以说是非常具有中国特色的投资品种了，选择可转债的时候需要不仅考虑转债本身的指标（比如溢价率、收益率等），还需要看下对应正股是不是可信赖的标的，主要就是标的的成长性，能否在三年左右突破上30%从而触发强赎。因此我的轮动策略如下：

一、转债层面筛选条件

  1. 溢价率低，股性足，溢价率<=25%
  2. 债性尚可，有保底收益，到期收益率>=2%（可以看行情调整该阈值）
  3. 流动性重组，转债日成交额>=50万元
  4. 下调转股价有空间，PB>1.3

二、对应正股筛选条件

  1. 最近几个财报期的经营现金流基本为正
  2. 能还得起债，负债率小于60%
  3. 平均年化ROE在9%以上（三年转股成功的保障）

这个筛选每个月做一次，如果发现新的标的则执行买入，尽可能平均分配各标的的权重。
卖出条件可以使用峰值回撤10%卖出的策略。

三、操作记录

选债券的操作记录我都记录在这里了：https://docs.google.com/spreadsheets/d/1g0ODyJYDW2ypC8z4OfHVj7ObK9MqpEHmYIz0dzlNub8/edit#gid=0