2018已经过去挺远，趁着春节的时间，是时候梳理下2018年在金钱上的得失了。总的来说，这是很糟糕的一年，各项资产都在缩水和回撤中，年中的时候还购入了第一套房产，现金流直到年底才缓过劲来。先来看下大势：
上证指数：3307->2493（-24.6%）
恒生指数：29919->25504（-14.8%）
标普指数：2673->2485（-7%）
以三个市场均匀分布作为收益基线为：-15.4%
我的成绩
总结下这一年我的理财成绩：
- 股票部分仓位46.8%，投资收益-8.2%
- 基金部分仓位14%，投资收益-10.2%
- 实体投资部分仓位30.2%，投资收益9%
- P2P及互联网理财仓位9%，投资收益4.8%
整体收益率-2.1%，相比市场基线+13.3%，在这样的行情下貌似还可以，但如果按照年华8%的理想来考核，距离目标为-10%。
下面我分别从各种资产梳理下得失。
股票部分
这一年股票投资积累了不少经验（交了不少学费），年初的时候确认了一个简易的选股方法，选出了十多只股票并进行分散入场，这个过程犯了两个严重的错误：
- 只从单一的几个维度考量股票，同时筛选的时间窗口仅考虑了五年，而这五年是金融业泡沫疯长的五年，很容易选到金融股。
- PE和PB的阈值设置过低，过早排除了估值较高的股票。
今年最大的亏损也来自于此，买入了两支亏损较大的股票：
- 安信信托，近五年的业绩非常好，但买入后开始暴雷，从第一次买入的11.53跌倒了当前的4.12，跌幅64%。如果时间窗口往前再多看一些的话会看到其业绩具有周期性。
- 中国华融，也是个金融股，这个股并不是用选股法选中的，而是看到分析说经济下行的时候什么样的生意比较好，暴雷后收尸体是稳赚不陪的生意，况且还有财政部撑腰，思路没毛病，但万万没想到这个主自己出问题了，从买入时候的2.65跌倒当前的1.55，跌幅42%。AMC行业也是具有周期性的行业，这家公司的前景并不算乐观。
另外一个教训是喜欢的公司不一定是值得够买的公司，举例是顺丰控股，这是我在去年就小买入的，买入后一度还有10%的盈余，但没有想到其上市后的整体表现都不算太好，而且上市时的估值过高，两项叠加导致股价一直跌跌不休。
所幸年底的时候再次用选股法精简了持仓，这次拉长时间窗口到十年，同时辅助十年股价增长率确认公司在资本市场的表现是否来自内在价值的增长，最终选定了六只股票，如果没有意外我将会一直持有下去。这一年的投资长了三个重要的心眼，其实也是巴菲特教育过我们的：
- 如果不想持股一辈子，就一天也别持有
- 别买自己不懂的票
- 另外一个自己的感悟：如果你对长期持有一只股票没有信心，那就尽快卖出它去干点别的有意义的事情（这一年因为不确定安信、顺丰和华融能否反弹一直在等，至少多损失了一倍）
基金部分
基金部分没太多好说的，大盘在跌跌不休，基本也大概率好不到哪里去，在我看来直接买股票是自己做的一个股票组合，基金是专业基金经理做的一个股票组合，其专业要辩证地看。这部分我觉得要有三个原则：
- 持仓上股票应大于基金，基金作为一个资金的蓄水池强制储蓄，同时在熊市可以为股票提供一些资金支撑
- 应该持有认同价值观的基金
- 应该长期定投持有基金，即使减仓也应该渐进式减仓
实体投资部分
这部分18年没有增加投资，主要还是实体经济下行，没有比较好的标的，同时现在投资的项目目前看也是参差不齐，虽然分红部分承诺兜底的基本都能够兑现，但看经营的财报看并没有特别亮眼，为本金感到隐隐担心。实体投资看起来确实不是很好做的方向，餐饮部分比住宿的不确定性还要高，但万变不离其宗，餐饮重要的是翻台率，住宿重要的是地段和入住率，后续考察项目要重点考察实质影响的因素，不要被情怀和包装所煽动。
目前看19年除非是明确非常好的项目不再进行追加，控制这部分仓位在20%左右。
P2P部分
这一年P2P不断暴雷，虽然自己投资的部分没有太大问题，但因为上半年需要集聚资金凑首付，P2P中的资金被抽调出来了，后续基本没有再进行追加，影响到了这部分的收益，目前看P2P头部平台存活下来比较稳妥，可以进一步加一些，这部分仓位控制在20%左右。
19年策略
整体来看，19年的仓位控制在：
股票 - 50%
基金 - 10%
实体 - 20%
P2P - 20%
股票部分留够5%用来观察和投机（包括期权投资），其余45%集中持股到6只股票中。基金基本维持现在的标的和定投策略。实体除非有非常好的项目不再追加。P2P逐步追加到20%，注意期限的错开以及多种期限的叠加。
2019的目标收益率是15%。